If interest rates remained unchange

If interest rates remained unchanged, an initial investment of $100 would grow to a minimum terminal value after ten years, provided that the portfolio were perfectly immunized. Table 3 shows terminal values for different interest rate shocks for the portfolio matching general duration. The minimum value occurs over a range of 7.7 to 7.9 percent, close to, but slightly below, what would occur if general duration were an immunizing duration. 16
Table 3 also shows outcomes for a similarly constructed portfolio for which Macaulay duration is set equal to ten years. The minimum value occurs at 7 percent, the lowest possible rate. As before, Macaulay duration overstates the correct duration, leading to exposure when rates fall. The differences in terminal values are small but this is just an artifact of the example chosen. Future research could conduct a wider range of simulations.

Results (Vietnamese) 1:

Nếu tỷ lệ lãi suất vẫn không thay đổi, một đầu tư ban đầu của $100 sẽ phát triển một giá trị tối thiểu thiết bị đầu cuối sau mười năm, miễn là danh mục đầu tư hoàn toàn đã được tiêm chủng. Bảng 3 cho thấy các giá trị thiết bị đầu cuối cho những cú sốc tỷ lệ lãi suất khác nhau cho danh mục đầu tư phù hợp với tổng thời gian. Giá trị tối thiểu xảy ra trên một phạm vi của 7.7 để 7,9 phần trăm, gần, nhưng một chút dưới đây, những gì sẽ xảy ra nếu tổng thời gian đã là một thời gian immunizing. 16 Bảng 3 cũng cho thấy kết quả cho một danh mục đầu tư tương tự xây dựng mà thời gian Macaulay được thiết lập bằng mười năm. Giá trị tối thiểu xảy ra lúc 7%, mức thấp nhất có thể. Như trước đây, thời gian Macaulay overstates thời gian chính xác, dẫn đến tiếp xúc khi tỷ lệ rơi. Sự khác biệt trong thiết bị đầu cuối giá trị rất nhỏ nhưng đây là chỉ là một artifact của ví dụ chọn. Nghiên cứu trong tương lai có thể tiến hành một phạm vi rộng hơn của mô phỏng.

Results (Vietnamese) 2:

Nếu lãi suất không thay đổi, một khoản đầu tư ban đầu là $ 100 sẽ phát triển đến một giá trị cuối cùng tối thiểu sau mười năm, với điều kiện là các danh mục đầu tư đã được tiêm chủng hoàn toàn. Bảng 3 cho thấy các giá trị thiết bị đầu cuối cho các cú sốc lãi suất khác nhau cho phù hợp với danh mục đầu tư thời gian chung. Giá trị nhỏ nhất xảy ra trên một loạt các 7,7-7,9 phần trăm, gần gũi, nhưng hơi dưới đây, điều gì sẽ xảy ra nếu thời gian nói chung là một thời gian tiêm chủng. 16
Bảng 3 cũng cho thấy kết quả cho một danh mục đầu tư xây dựng tương tự như vậy mà thời gian Macaulay được thiết lập bằng mười năm. Giá trị nhỏ nhất xảy ra với 7 phần trăm, mức giá thấp nhất có thể. Như trước đây, thời gian Macaulay đã nói quá thời gian chính xác, dẫn đến tiếp xúc khi giá giảm. Sự khác biệt về giá trị thiết bị đầu cuối là nhỏ nhưng điều này chỉ là một tạo tác của các ví dụ được chọn. Nghiên cứu trong tương lai có thể thực hiện một phạm vi rộng hơn của mô phỏng.