The students of the term structure

The students of the term structure of interest rates commonly assume the absence of the risk of default [e.g. Malkiel (1966, p. 18)]. Those who do incorporate the risk of default like Johnson (1967), Silvers (1973), and Van Horne (forthcoming) are engaged in empirical tests based on homogeneous risk groups. Van Horne (1978) gives an excellent overview of the empirical work that has been done. On the other hand, numerous authors have been concerned with the relationship between the rate of return on a loan and the
risk of default both empirically and analytically without incorporating term structure effects. Recently Chen (1978) has given an overview of the developments in this field of financial theory. However, to our knowledge there has been no publication of an analytical model of the contracted rate of interest which includes both term structure effects and the risk of default. Nevertheless if we want to apply the results of the various studies on the term structure of interest rates in the field of corporate finance such an approach is needed since the loans to most companies are subject to the risk of default.

Results (Vietnamese) 1:

Các sinh viên của cấu trúc hạn của lãi suất thường giả định sự vắng mặt của nguy cơ mặc định [ví dụ như Malkiel (1966, p. 18)]. Những người kết hợp nguy cơ mặc định như Johnson (1967), Silvers (1973), và Van Horne (sắp tới) đang tham gia vào bài kiểm tra thực nghiệm dựa trên các nhóm đồng nhất nguy cơ. Van Horne (1978) tóm tắt tuyệt vời của công việc thực nghiệm đã được thực hiện. Mặt khác, nhiều tác giả đã được quan tâm đến mối quan hệ giữa tỷ lệ lợi nhuận trên một khoản cho vay và các nguy cơ mặc cả hai empirically và phân tích mà không kết hợp cụm từ cấu trúc hiệu ứng. Mới Chen (1978) đã đưa ra một tổng quan về những phát triển trong lĩnh vực này của lý thuyết tài chính. Tuy nhiên, để kiến thức của chúng tôi đã có không xuất bản một mô hình phân tích của tỷ lệ ký hợp đồng quan bao gồm cả hạn ảnh hưởng cấu trúc và nguy cơ mặc định. Tuy nhiên nếu chúng ta muốn áp dụng các kết quả của nhiều cuộc nghiên cứu về cấu trúc hạn của lãi suất trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp một cách tiếp cận như vậy là cần thiết kể từ khi các khoản vay cho hầu hết các công ty có thể nguy cơ mặc định.