This paper develops a general frame

This paper develops a general frameworkfor analyzing corporaterisk management policies.We begin by observing that if external sources of finance are more costly to corporations than internally generated funds, there will typically be a benefit to hedging: hedging adds value to the extent that it helps ensure that a corporation has sufficient internal funds available to take advantage of attractive investment opportunities.We then argue that this simple observation has wide ranging implications for the design of risk management strategies. We delineate how these strategies should depend on such factors as shocks to investment and financing opportunities.We also discuss exchange rate hedging strategies for multinationals, as well as strategies involving "nonlinear"instruments like options.

Results (Thai) 1:

กระดาษนี้พัฒนา frameworkfor ทั่วไปการวิเคราะห์นโยบายการจัดการ corporateriskเราเริ่มต้น โดยการสังเกตว่า ถ้าแหล่งภายนอกของเงินมากกว่าค่าใช้จ่ายให้บริษัทกว่าเงินที่สร้างขึ้นภายใน โดยทั่วไปจะมีประโยชน์กับ hedging: hedging เพิ่มมูลค่าเท่าที่จะช่วยให้แน่ใจว่า บริษัทมีเงินภายในเพียงพอมีการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจแล้วเราโต้แย้งว่า นี้สังเกตง่ายได้กว้างตั้งแต่ผลกระทบสำหรับการออกแบบของกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยง เราไปว่ากลยุทธ์เหล่านี้ควรขึ้นอยู่กับปัจจัยดังกล่าวเป็นแรงกระแทกเพื่อการลงทุนและโอกาสทางการเงินนอกจากนี้เรายังกล่าวถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่ hedging กลยุทธ์สำหรับบริษัท และกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือ "ไม่เชิงเส้น" เช่นตัวเลือก

Results (Thai) 2:

กระดาษนี้พัฒนา frameworkfor ทั่วไปการวิเคราะห์การจัดการ corporaterisk policies.We เริ่มต้นด้วยการสังเกตว่าถ้าแหล่งภายนอกของเงินทุนมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นกว่าที่ บริษัท เงินทุนภายในมีมักจะเป็นประโยชน์ต่อการบริหารความเสี่ยง: การป้องกันความเสี่ยงเพิ่มมูลค่าให้กับส่วนที่ช่วยให้มั่นใจว่า ว่า บริษัท มีเงินทุนภายในเพียงพอที่จะใช้ประโยชน์จากการลงทุนที่น่าสนใจ opportunities.We แล้วยืนยันว่าการสังเกตง่ายนี้ได้กว้างตั้งแต่ความหมายสำหรับการออกแบบกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง เราวิเคราะห์ว่ากลยุทธ์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆเช่นแรงก​​ระแทกที่จะลงทุนและการจัดหาเงิน opportunities.We ยังหารือเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับ บริษัท ข้ามชาติเช่นเดียวกับกลยุทธ์เกี่ยวกับเครื่องมือ "ไม่เชิงเส้น" ชอบตัวเลือก

Results (Thai) 3:

กระดาษนี้พัฒนาทั่วไป frameworkfor วิเคราะห์นโยบายการจัดการ corporaterisk เราเริ่มสังเกตว่าถ้าเงินทุนภายนอกจะราคาแพงมากขึ้นเพื่อ บริษัท มากกว่าเงินที่สร้างขึ้นภายใน มันมักจะเป็นประโยชน์ต่อการป้องกันความเสี่ยง :การป้องกันความเสี่ยงเพิ่มมูลค่าให้เท่าที่จะช่วยให้มั่นใจว่า บริษัท มีกองทุนเพียงพอภายในที่มีการใช้ประโยชน์จากโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ เราก็เถียงว่า สังเกตง่าย ๆได้กว้างตั้งแต่ผลกระทบต่อการออกแบบของกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงเราอธิบายว่า กลยุทธ์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น แรงกระแทก เพื่อโอกาสในการลงทุนและการเงิน นอกจากนี้เรายังหารือเกี่ยวกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน รวมทั้งกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับ " เส้น " เครื่องมือเช่นตัวเลือก