Using Economic Capital to Make Deci

Using Economic Capital to Make Decisions
As we saw earlier, if companies could simply stockpile equity capital at no cost, there would be no deadweight costs associated with adverse outcomes. Management could use its liquid assets to finance the losses, and the bad outcome would have no effect on the firm’s investment policy. But in the real world, there are significant costs associated with carrying too much equity. If the market perceives that a company has more equity than it needs to support the risk of the business, it will reduce the firm’s value to reflect management’s failure to earn the cost of capital on that excess capital.

Results (Vietnamese) 1:

Sử dụng vốn kinh tế để làm cho quyết định
như chúng tôi đã thấy trước đó, nếu công ty có thể chỉ đơn giản là stockpile vốn chủ sở hữu vốn miễn phí, sẽ có không có chi phí deadweight gắn liền với kết quả bất lợi. Quản lý có thể sử dụng tài sản chất lỏng để tài trợ cho các thiệt hại, và kết quả xấu nào không có hiệu lực của công ty đầu tư chính sách. Nhưng trong thế giới thực, không có chi phí đáng kể liên quan đến thực hiện quá nhiều vốn chủ sở hữu. Nếu thị trường nhận thức rằng một công ty có vốn chủ sở hữu nhiều hơn so với nó cần phải hỗ trợ nguy cơ của doanh nghiệp, nó sẽ làm giảm giá trị của công ty để phản ánh sự thất bại của quản lý để kiếm được chi phí vốn trên đó vốn dư thừa.

Results (Vietnamese) 2:

Sử dụng vốn kinh tế để thực hiện Quyết định
Như chúng ta đã thấy ở trên, nếu các công ty chỉ có thể dự trữ vốn chủ sở hữu miễn phí, sẽ không có chi phí trọng tải kết hợp với kết quả bất lợi. Quản lý có thể sử dụng tài sản lưu động của mình để tài trợ cho các khoản lỗ, và kết quả xấu sẽ không có hiệu lực về chính sách đầu tư của công ty. Nhưng trong thế giới thực, có những chi phí đáng kể liên quan đến mang theo quá nhiều vốn chủ sở hữu. Nếu thị trường nhận thấy rằng một công ty có hơn vốn chủ sở hữu hơn nó cần phải hỗ trợ các rủi ro của doanh nghiệp, nó sẽ làm giảm giá trị của công ty để phản ánh sự thất bại của quản lý để kiếm được chi phí vốn trên đó vốn dư thừa.