d. Về tái cấp vốn, tái chiết khấu v

d. Về tái cấp vốn, tái chiết khấu và lãi suất
Sau hơn hai năm giữ ổn định ở mức 8,25%/năm, LSCB đã được NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC điều chỉnh tăng lên mức 8,75% từ 01/02/2008 và nhảy vọt lên mức 12% từ 19/05/08. Chưa đầy 1 tháng sau đó, từ ngày 11/06/08, LSCB đã được đẩy lên mức đỉnh - 14%. Cùng với LSCB, NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC đã điều chỉnh tăng lãi suất TCV từ 6,5%/năm lên 7,5% -13% - 15%/năm, lãi suất chiết khấu từ 4,5%/năm lên 6% - 11% - 13%/năm áp dụng trong khoảng thời gian từ 11/06/08-20/10/08. Trong điều kiện tiền quá nhiều trong lưu thông thì việc sử dụng các công cụ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ để giảm lượng tiền thừa là hoàn toàn đúng đắn cả về lý thuyết lẫn thực tiễn. CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ thắt chặt với hàng loạt các động thái quyết liệt trên đã tạo ra một lực hút mạnh thu hút tiền từ lưu thông đồng thời làm giảm mạnh cấp tín dụng từ các NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ra thị trường. Và kết quả là lạm phát đã bị chặn đứng và đẩy lùi từ đỉnh điểm 3,91%/tháng (tương đương 25,2%/năm) trong tháng 5 xuống các mức thấp hơn trong quý 3 và thậm chí âm trong các tháng cuối năm. Tỷ lệ lạm phát cả năm 2008 chỉ còn là 19,89%. Sau khi đã thực hiện thành công vai trò kiềm chế lạm phát, NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC đã từng bước nới lỏng CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ và lãi suất vẫn là một công cụ hết sức quan trọng. LSCB đã hạ dần từ đỉnh 14% xuống 13% (từ 21/10/08), 12% (từ 05/11/08) và liên tiếp được điều chỉnh tới 3 lần trong vòng 1 tháng cuối năm 2008 (11% từ 21/11/08, 10% từ 05/12/08, 8,5% từ 22/12/08). Cùng với LSCB, để hạn chế tác động của khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu, bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC cũng điều chỉnh giảm lãi suất TCV từ 15%/năm xuống 14% - 13% - 12% - 11% - 9,5%/năm; lãi suất chiết khấu từ 13%/năm xuống 12% - 11% - 10% - 9% - 7,5%/năm;. Các công cụ trên đã tác động mạnh tới thị trường, làm tăng dần mức cung tiền cho nền kinh tế. Tăng trưởng tín dụng 2008 đạt ~ 23% (bằng gần ½ mức tăng của năm 2007).
e. Về tỷ giá
Diễn biến tỷ giá ngoại tệ của Việt Nam từ đầu năm 2008 là hết sức phức tạp. Trong quý 1/2008, có những lúc tỷ giá USD liên NH xuống dưới 16.000 và tỷ giá thị trường tự do thậm chí còn thấp hơn trong NH. Nhưng chỉ qua đầu quý 2, tỷ giá lại tăng đến chóng mặt, có lúc lãi suất tiền gửi DỰ TRỮ BẮT BUỘC đã lên tới 19.500. NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC đã quyết định nới biên độ dao động từ +1% lên +2% (từ ngày 26/06/08) đồng thời triển khai hàng loạt các biện pháp khác: kiểm soát chặt các đại lý thu đổi ngoại tệ, công bố dự trữ ngoại hối của Việt Nam (điều chưa hề có tiền lệ tại Việt Nam),… Nhờ đó, tỷ giá đã dần dịu lại và duy trì ở mức ~ 16.500 cho đến hết quý 3/2008. Từ cuối năm 2008, suy thoái kinh tế đã tác động mạnh đến nguồn cung ngoại tệ của Việt Nam, cộng thêm tâm lý găm giữ ngoại tệ của dân cư và các thành phần kinh tế đã dẫn đến tình trạng khan hiếm ngoại tệ, làm cho tỷ giá ngoại tệ luôn nóng, phố biến ở mức ~ 18.000. NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC đã điều chỉnh biên độ dao động tỷ giá lên +3% từ 06/11/08 và triển khai một số công cụ can thiệp khác. Vì vậy, tỷ giá ngoại tệ đang dần ổn định.

Results (English) 1:

d. About refinance, re discount and interest rates After more than two years remain stable at the rate of 8.25% per annum, the LSCB has been STATE BANK regulators increased the level of 8.75% from 01/02/2008 and jumped 12% level from 19/05/08. Less than a month later, 11/06/08, the LSCB has been pushed up the level of the top-14%. Along with STATE BANK, have LSCB regulators raised interest rates from 6.5% per year TCV up 7.5%-13%-15% per year, from 4.5% interest rate per year up 6%-11%-13% per annum applied in the period from 11/06/08-20/10/08. In terms of too much money in circulation, the use of MONETARY POLICY tools to reduce the amount of excess money is absolutely the right thing in terms of both theory and practice. Tight MONETARY POLICY with a series of drastic on has created a strong attraction to attract money from circulation reduces drastically the level of credit from COMMERCIAL banks to the market. And the result is that inflation has been stopping and pushing back from a peak of 3.91% per month (the equivalent of 25.2% per year) in may, down to the lower levels in the third quarter and even in the last months of the year. The inflation rate for the whole year 2008 is 19.89%. After having successfully implemented the role to curb inflation, the STATE BANK has gradually loosened MONETARY POLICY and interest rates remain a critical tool. LSCB lowered gradually from the top 14% to 13% (from 21/10/08), 12% (from 05/11/08) and consecutively be adjusted up to 3 times within 1 month of the end of 2008 (11% from 21/11/08, 10% from 04/12/08, 8.5% from 22/12/08). Along with the LSCB, to limit the impact of the financial crisis and global recession, ensuring macroeconomic stability, the STATE BANK also adjusted the interest rate reduction TCV from 15% per year down to 14%-13%-12%-11%-9.5% per year; discount interest rates from 13% per year down to 12%-15%-10%-9%-7.5% per year;. The tool has a significant impact on the market, gradually increase the level of the money supply to the economy. The 2008 credit growth reached ~ 23% (by almost ½ the increase of 2007). e. on the rates Currency exchange rate evolutions of Vietnam since the beginning of 2008 is very complicated. In the 1st quarter of 2008, there are at a rate of USD banks down under 16,000 and the free market rate is even lower in NH. But just past the beginning of Q2, rates increase to dizziness, at interest rates of deposit RESERVE REQUIREMENT was up to 19,500. The STATE BANK has decided to extend the magnitude varies from + 1% to + 2% (from 26/06/08) at the same time implement a series of other measures: tightly controlled currency exchange dealers, announced foreign exchange reserves of Vietnam (which never has precedent in Vietnam), ... Thus, the exchange rate has slowly subdued and maintained at ~ 16,500 until the end of Q3 2008. From the end of 2008, the economic downturn had a strong impact on the supply of foreign currency of Vietnam, plus psychological stalker keep Exchange of population and economic components has led to the scarcity of foreign currency, making exchange rates are always hot, city-level variable ~ 18,000. The STATE BANK has adjusted rates range up to + 3% from 06/11/08 and the deployment of a number of other interventions. So, the rate of Exchange is gradually stabilizing.

Results (English) 2:

d. About refinancing and rediscount and interest rates
over two years after holding steady at 8.25% / year, the base rate has been adjusted STATE BANK rose 8.75% from 01/02/2008 and jumped to 12% from 19/05/08. Less than one month later, the date of 11/06/08, the base rate has been pushed to the peak - 14%. Along with the base rate, the State Bank has revised up from the 6.5% interest rate TCV / year to 7.5% -13% - 15% / year, the discount rate from 4.5% / year to 6% - 11% - 13% / year applied in the period from 11/06 / 08-20 / 10/08. In terms of too much money in circulation, the use of tools to reduce MONETARY POLICY excess amount is completely correct in both theory and practice. MONETARY POLICY tightened with a series of aggressive moves on, making a strong attractive force to attract money from circulation and reduce the overall level of credit from commercial banks to the market. And as a result, inflation has been halted and pushed back from its peak of 3.91% / month (equivalent to 25.2% / year) in May down to the lower levels in Q3 and even negative in the month end of the year. The inflation rate in 2008 is 19.89% only. After successful implementation role to curb inflation, the State Bank has gradually loosened MONETARY POLICY and interest rates remain a very important tool. LSCB was dropping from the top 14% to 13% (from 21/10/08), 12% (from 05/11/08) and a row is adjusted to 3 times within 1 month of the end of 2008 (11% from 11/21/08, 10% from 12/05/08, 8.5% from 12/22/08). Along with the base rate, to limit the impact of the financial crisis and global economic downturn, ensuring macroeconomic stability, the State Bank also lowered the interest rate from 15% TCV / year down 14% - 13% - 12% - 11% - 9.5% / year; the discount rate from 13% / year to 12% - 11% - 10% - 9% - 7.5% / year ;. These tools have a strong impact on the market, they increase the money supply to the economy. Credit growth in 2008 was ~ 23% (by nearly half the rate of 2007).
E. Exchange rate
movements of foreign exchange rates of Vietnam from early 2008 is extremely complex. In quarter 1/2008, there are times when the interbank rate to below 16,000 US dollars and a free market rate is even lower than in banks. But just past the second quarter, the exchange rate skyrocketed, sometimes deposit rates MANDATORY RESERVE has risen to 19,500. STATE BANK has decided to ease the fluctuation range from + 1% to + 2% (from the date 6/26/08) at the same time implementing a series of other measures: a tightly controlled foreign exchange dealer , announced the foreign exchange reserves of Vietnam (which has never been a precedent in Vietnam), ... thus, the exchange rate has gradually softened and maintained at ~ 16,500 for the end of quarter 3/2008. Since late 2008, the economic downturn has seriously affected the supply of foreign currency to Vietnam, plus foreign currency hoarding mentality of the population and the economic sectors has led to shortages of foreign currency, as the exchange rate is always hot, popular at ~ 18,000. STATE BANK has adjusted the exchange rate fluctuation band up + 3% from 06/11/08 and tools to implement some other intervention. Thus, the exchange rate is stabilizing.

Results (English) 3:

D V T Cềá我ấP VốN，Tá我卡ếT KHấU VàLã我苏ấT秀HơN还NăM GIữổNđịNHởMứC 8,25 % / Năm，lscbđãđượC NGÂN HÀng NHÀNƯỚCđ我ềU CHỉNH Tăng LêN MứC 8,75 %Từ01 / 02 / 2008 VàNHảY VọT LêN MứC 12% Từ19 / 05 / 08。CHư一đầY 1áNG秀đó，TừngàY 11 / 06 / 08，lscbđãđượCđẩY LêN MứCđỉNH 14%。Cùng Vớ我lscb，NGÂN HÀng NHÀNƯỚCđãđ我ềU CHỉNH Tăng Lã我苏ấTCV T Từ6.5% / NăM LêN 7.5% - 13% - 15% / NăM，Lã我苏ất卡ếT KHấU Từ4,5 % / NăM LêN 6% - 11% - 13% / NăMáP Dụng仲Khoảng Thờ我巨ừ11 / 06 / 10 / 08 / 08-20。Trong điều kiện tiền quá nhiều trong lưu thông thì việc sử dụng các công cụ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ để giảm lượng tiền thừa là hoàn toàn đúng đắn cả về lý thuyết lẫn thực tiễn. CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ thắt chặt với hàng loạt các động thái quyết liệt trên đã tạo ra một lực hút mạnh thu hút tiền từ lưu thông đồng thời làm giảm mạnh cấp tín dụng từ các NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI ra thị trường. VàKếT区ảL L MàạpHáTđãBịCHặNđứng VàđẩY Lù我不ừđỉNHđ我ểM 3,91 % /日áNG（Tươngđương 25,2% / Năm）仲日áNG 5许ốáng C C M CứTHấp HơN强区ý3 Và日ậM CHíâ米仲CáC日áng铜ố我NăM TỷLệạM T C L pHáảNăM 2008 CHỉCòN Là19,89 %。秀川崎đã日ựC你好ệnàNH Công奥钢联TRòKIềM CHếLạM pHáT，NGÂN HÀng NHÀNƯỚCđãTừNG B C Nướớ我ỏng CHÍNH的ÁCH钛ỀN TỆVàLã我苏ấT VẫN L M T Càộông C H T C的ụếứ泉TRọNG。lscbđãHạDầN TừđỉNH 14%徐ố吴13%（Từ21 / 10 / 08），12%（Từ05 / 11 / 08）Và李ê氮钛ếPđượCđ我ềU CHỉNH Tớ我3我ầN仲VòNG 1日áng铜ố我NăM 2008（11%吨ừ21 / 11 / 08，10% / 12 / 08ừT 05、T 22，%ừ/ 12 / 08）。Cùng Vớ我lscb，đểHạN CHếTáCđộng CủKHủng HoảNG Tà我CHíNH Và瑟伊寿á我TếàN C对京族ầU，BảOđảMổNđịNH Kinh TếVĩ我ô，NGÂN HÀng NHÀNƯỚCũngđ我ềU CHỉNH GIảM Lã我苏ấTCV T Từ15% / Nă米许ốNG 14% - 13% - 12% - 11% - 7 % / NăM；Lã我苏ất卡ếT KHấU Từ13% / Nă米许ốNG 12% - 11% - 10% - 9% - 7.5 % / NăM；。CáCông CụTRêNđãTáCđộNG MạNH Tớ我ịTRườNG，我àM Tăng DầN M C都ứ钛ềN N N Tế京族ềCHO。Tăng TrưởNG TíN DụNG 2008đạT ~ 23%（Bằng gầN½MứC Tăng CủNăM 2007）。E VềTỷGIá二ễN双ếN TỷGIáNGOạ我不ệCủVIệT Từ越南đầU NăM 2008 LàH T C的ếứpHứC Tạ体育强区ý1 / 2008，CóNHững LúC TỷGIá美元李êN NH徐ống Dướ我16 VàTỷGIá日ịTRườNG Tự做ậM CHíCònấp HơN仲NH。NHưng CHỉ作为đầU区ý2，TỷGIáLạ我不ăngđếN CHóNG MặT C L C Lóúã我苏ấT钛ềN Gử我ỰTRỮBẮT C L卜ỘđãêN Tớ我19.500。吴ÂN HÀng NHÀNƯỚCđã归ếTđịNH Nớ我双êNđộ道độNG Từ+ 1% Lên + 2%（TừngàY 26 / 06 / 08）đồng Thờ我三ểN开府HàNG罗ạT CáC双ện pHáP KHáC：KIể很áT CHặT CáCđạ我ýThuđổ我NGOạ我不ệ，CôNG BốDựTRữNGOạ我ố我CủVIệT Nam（đ我ềU CHưHềCó钛ềN LệTạ我六ệt Nam），…NHờđó，TỷGIáđãDầN DịU Lạ我VàDuy TRìởMứC ~ 16.500町đếN H T区ếý3 / 2008。Từ铜ố我NăM 2008，瑟伊寿á我京族TếđãTáCđộNG MạNHđếN NGUồN都ạI T CủNGOệVIệT Nam，Cộng ThêM TâM LýGăM GIữNGOạ我TệCủDâN C V C CưàáTHàNH pHầN Tế京族đãDẫNđếN TìNH TRạng汗嗨ếM NGOạ我不ệ，我à米町TỷGIáNGOạ我不ệ路ônóNG，pHố双ếNởMứC ~ 18。吴ÂN HÀng NHÀNƯỚCđãđ我ềU CHỉNH双êNđộ道độNG TỷGIáLên + 3% Từ06 / 11 / 08 Và三ểN开府MộT的ốCông Cụ这能ệP KHáC V VìậY，TỷGIáNGOạ我不ệđ昂DầNổNđịNH。