The Sales Comparison Method This di

The Sales Comparison Method This discussion describes when this method is most applicable, the quantitative procedures of the method, the data sources used, and the strengths and weaknesses of the method. Method Application This method is most applicable when the subject is the type of intangible asset that sells in the marketplace as a separate intangible asset. In other words, such assets transact as naked intangible assets (without any other tangible or intangible assets). Examples of some intangible assets that sell independently in the marketplace include credit card customer portfolios, bank core depositors, mortgage servicing rights, and mortgage and other loan portfolios. Other examples include FCC spectrum and other licenses. Such licenses are first sold by the government to broadcast and communications companies, then seasoned licenses are sold between owners/operators. This method is also applicable when there are sufficient arm’s-length sales of the subject intangible asset type. Such sales are often transfers of the fee simple interest in the intangible asset. Therefore, this method is most applicable when the subject is a fee simple interest in the intangible asset. Method Procedures First, the analyst identifies the comparability criteria selected to search for CUT sale data. The criteria may include the following:
1. Type of intangible asset
2. Industry in which intangible asset is used
3. Size of industry or market in which asset is used
4. How the intangible asset is operated by its owner/operator
5. Size of the owner/operator (buyer or seller)
6. Growth rate of the industry or market
7. Profitability of the industry or market
8. Growth rate of the owner/operator (buyer or seller
) 9. Profitability of the owner/operator (buyer or seller)
10. Observation window for sale transaction dates
Second, the analyst searches for arm’s-length intangible asset sales that meet the search criteria. The common data sources for sales transactions are described in this section. To the extent possible, the analyst confirms (1) the sales price, (2) that the sales price represents a cash equivalent price, and (3) that the sale transaction was at arm’s length. If the transaction sales price is not a cash equivalent price (for instance, there are earn-out provisions or installment payments), the analyst converts the transaction price to a cash equivalency price.
Third, the analyst selects normalized unit pricing metrics. These metrics are used to convert the various sale prices into metrics that can be applied to the taxpayer intangible asset (or the taxpayer). In other words, the analyst converts each absolute dollar sale price into a dollar per unit pricing metric. Examples of unit pricing metrics follow:
1. Price per revenue generated by the intangible asset
2. Price per income (however defined) generated by the intangible asset
3. Price as a multiple of recorded book value of the intangible asset
4. Price per number of customers or accounts served by the intangible asset
5. Price per number of population in the intangible asset service area
6. Price per number of intangible asset size units (per lines of code, number of patient beds, number of files or records, and so on) Fourth, the analyst calculates all of the sale prices in terms of the price per unit metric (let’s say price per account). The analyst performs a statistical analysis of the pricing data, which could include price range, price mean, price median, price mode, price quartiles, and so on
. Fifth, the analyst selects a subject-specific pricing metric extracted from the CUT-derived pricing metrics and applies the subject-specific pricing multiple to the taxpayer’s corresponding financial or operational data.
Finally, the analyst adjusts the value indication for any differences in ownership interest between the CUT sales and the taxpayer intangible asset. Such differences in ownership interest could include differences in the level of marketability or ownership control
When sufficiently similar CUT data are available, this method provides meaningful valuation guidance. When a sufficient quantity of CUT data is available, this method provides meaningful valuation guidance. The analyst exercises professional judgment to assess whether there are a sufficient number of CUT transactions to apply this method and whether the CUT intangible assets are adequately similar to the taxpayer intangible asset to apply this method. This method is particularly applicable for intangible asset types that regularly sell separately from other assets. Examples of such naked intangible asset sales are more common in the financial services, publishing, and communications industries. This method is also applicable when the intended standard of value is fair value, fair market value, or a similar willing buyer/willing seller definition of value. This is because CUTs often indicate the results of negotiations between market participants dealing at arm’s length with each other. There are also situations in which this method is less applicable. The sales comparison method is less applicable when there is not an adequate quantity of CUT data or when the CUT intangible assets are not sufficiently similar to the taxpayer intangible asset. The analyst applies professional judgment in assessing the sufficiency of transactional data and the similarity of the CUT assets to the taxpayer asset. This method is less applicable when the CUTs involve complex transaction pricing, which may include milestone, contingency, earn-out, progress, or other future payments. Such complex payments should be converted to cash equivalency prices. The method is also less applicable when the analyst cannot confirm the purchase price paid for the CUT intangible asset. This method is less applicable when the CUT transactions involve portfolios of multiple intangible assets or of both tangible and intangible assets. In such instances, the analyst performs the additional procedure of allocating the CUT sale price among the bundle of transferred assets. This procedure is necessary for the analyst to compare the market price for an individual CUT asset to the individual taxpayer asset. Finally, this method is less applicable when the intended standard of value is other than fair value or fair market value. This is true if the CUTs are arm’s-length market value transactions. However, if the transactions involve investment value or strategic value price implications, then the CUT data can be used to estimate these other standards of value.

Results (Vietnamese) 1:

Các cuộc thảo luận bán hàng so sánh phương pháp này mô tả khi phương pháp này áp dụng đặt, các thủ tục định lượng của phương pháp, các nguồn dữ liệu được sử dụng, và thế mạnh và điểm yếu của phương pháp. Phương pháp ứng dụng này phương pháp áp dụng đặt khi chủ đề là loại vô hình tài sản bán trên thị trường như là một tài sản vô hình riêng biệt. Nói cách khác, tài sản những giao dịch như nude tài sản vô hình (không có bất kỳ khác hữu hình hoặc vô hình tài sản). Ví dụ về một số tài sản vô hình bán độc lập trên thị trường bao gồm thẻ tín dụng khách hàng danh mục đầu tư, ngân hàng lõi người gửi tiền, thế chấp phục vụ quyền, và thế chấp và danh mục cho vay khác. Các ví dụ khác bao gồm FCC phổ và các giấy phép khác. Giấy phép như vậy được bán lần đầu tiên bởi các chính phủ để phát sóng và các công ty truyền thông, sau đó dày dạn giấy phép được bán giữa chủ sở hữu/nhà điều hành. Phương pháp này là cũng áp dụng khi không có đủ chiều dài của cánh tay bán chủ đề tài sản vô hình loại. Bán hàng như vậy thường là giao dịch chuyển của quan lệ phí đơn giản, các tài sản vô hình. Vì vậy, phương pháp này áp dụng đặt khi chủ đề là một quan tâm đến lệ phí đơn giản tài sản vô hình. Phương pháp thủ tục đầu tiên, các nhà phân tích xác định tiêu chí comparability chọn để tìm kiếm cắt bán dữ liệu. Các tiêu chí có thể bao gồm những điều sau đây: 1. loại tài sản vô hình 2. ngành công nghiệp trong đó tài sản vô hình được sử dụng 3. kích thước của ngành công nghiệp hoặc thị trường trong đó tài sản được sử dụng4. làm thế nào các tài sản vô hình được điều hành bởi chủ sở hữu/nhà điều hành 5. kích thước của các chủ sở hữu/nhà điều hành (người mua hoặc bán) 6. tăng trưởng tỷ lệ của các ngành công nghiệp hoặc thị trường 7. lợi nhuận của ngành công nghiệp hoặc thị trường 8. tăng trưởng tỷ lệ của các chủ sở hữu/nhà điều hành (người mua hoặc người bán) 9. Lợi nhuận của các chủ sở hữu/nhà điều hành (người mua hoặc bán) 10. quan sát cửa sổ cho bán giao dịch ngày Thứ hai, các nhà phân tích tìm kiếm cho chiều dài của cánh tay vô hình tài sản bán hàng mà đáp ứng tiêu chí tìm kiếm. Nguồn dữ liệu phổ biến cho các giao dịch bán hàng được mô tả trong phần này. Trong phạm vi có thể, các nhà phân tích xác nhận giá bán hàng (1), (2) rằng giá bán hàng đại diện cho một mức giá tương đương tiền mặt, và (3) rằng giao dịch bán là lúc chiều dài của cánh tay. Nếu giao dịch bán hàng giá không phải là một mức giá tương đương tiền mặt (ví dụ, không có quy định ra kiếm được hoặc lắp đặt các khoản thanh toán), các nhà phân tích giá giao dịch chuyển đổi với một mức giá tương đương tiền mặt. Thứ ba, các nhà phân tích chọn bình thường đơn vị giá số liệu. Các số liệu được sử dụng để chuyển đổi giá bán khác nhau vào số liệu có thể được áp dụng cho người đóng thuế tài sản vô hình (hoặc những người đóng thuế). Nói cách khác, các nhà phân tích chuyển đổi mỗi giá bán đồng đô la tuyệt đối vào một đô la cho mỗi đơn vị giá số liệu. Các ví dụ của đơn vị giá số liệu làm theo: 1. giá doanh thu tạo ra bởi các tài sản vô hình 2. giá thu nhập (Tuy nhiên được định nghĩa) được tạo ra bởi các tài sản vô hình 3. giá là bội số của ghi lại cuốn sách giá trị của tài sản vô hình 4. giá cho một số khách hàng hoặc các tài khoản được phục vụ bởi các tài sản vô hình 5. giá cho một số lớn trong khu vực dịch vụ tài sản vô hình 6. giá cho một số tài sản vô hình kích thước đơn vị (mỗi dòng mã, tổng số bệnh nhân giường, số lượng các tập tin hoặc hồ sơ, vv.) thứ tư, các nhà phân tích tính toán tất cả các mức giá bán trong điều khoản của giá cho mỗi đơn vị số liệu (giả sử giá cho mỗi tài khoản). Các nhà phân tích thực hiện phân tích thống kê các dữ liệu giá cả, mà có thể bao gồm các phạm vi giá, có nghĩa là giá, giá trung bình, chế độ giá, giá quartiles, và vv.. Thứ năm, các nhà phân tích chọn một số liệu giá nắm vững được chiết xuất từ các số liệu giá cắt nguồn gốc và áp dụng nhiều giá nắm vững tương ứng của người đóng thuế tài chính hoặc hoạt động dữ liệu.Cuối cùng, các nhà phân tích điều chỉnh dấu hiệu cho thấy giá trị cho bất kỳ sự khác biệt trong quan tâm đến quyền sở hữu giữa bán hàng cắt và tài sản vô hình người đóng thuế. Như vậy sự khác biệt trong quan tâm đến quyền sở hữu có thể bao gồm sự khác biệt trong mức độ tiếp thị hoặc kiểm soát quyền sở hữuKhi đủ tương tự cắt dữ liệu có sẵn, phương pháp này cung cấp hướng dẫn xác định giá trị có ý nghĩa. Khi một số lượng đầy đủ của dữ liệu cắt có sẵn, phương pháp này cung cấp hướng dẫn xác định giá trị có ý nghĩa. Các nhà phân tích bài tập chuyên nghiệp bản án để đánh giá cho dù có đủ số lượng cắt giao dịch để áp dụng phương pháp này và cho dù tài sản vô hình cắt đầy đủ tương tự như người đóng thuế tài sản vô hình để áp dụng phương pháp này. Phương pháp này là đặc biệt áp dụng cho các loại tài sản vô hình thường xuyên bán riêng biệt từ tài sản khác. Ví dụ về bán hàng nude tài sản vô hình như vậy là phổ biến hơn trong ngành công nghiệp dịch vụ, xuất bản, và thông tin tài chính. Phương pháp này cũng được áp dụng khi các tiêu chuẩn dự định giá trị là giá trị hợp lý, giá trị thị trường hợp lý, hoặc một người mua sẵn sàng tương tự như / sẵn sàng bán định nghĩa của giá trị. Điều này là do cắt giảm thường chỉ ra các kết quả của cuộc đàm phán giữa những người tham gia thị trường giao dịch tại chiều dài của cánh tay với nhau. Cũng có những tình huống trong đó phương pháp này áp dụng ít. Phương pháp bán hàng so sánh áp dụng ít khi không có một số lượng đầy đủ của dữ liệu cắt hoặc khi tài sản vô hình cắt không đủ tương tự như các tài sản vô hình người đóng thuế. Các nhà phân tích áp dụng các bản án chuyên nghiệp trong việc đánh giá đầy đủ của dữ liệu giao dịch và sự giống nhau của tài sản cắt để tài sản của người đóng thuế. Phương pháp này áp dụng ít khi các vết cắt liên quan đến giao dịch phức tạp giá cả, mà có thể bao gồm sự kiện quan trọng, phòng hờ, kiếm được, ra ngoài, tiến bộ, hoặc các khoản thanh toán trong tương lai. Các khoản thanh toán phức tạp nên được chuyển đổi sang tiền mặt tương đương giá. Phương pháp cũng áp dụng ít khi các nhà phân tích không thể xác nhận giá mua trả tiền cho các tài sản vô hình cắt. Phương pháp này áp dụng ít khi giao dịch cắt liên quan đến danh mục đầu tư của nhiều tài sản vô hình hoặc tài sản hữu hình và vô hình. Trong trường hợp như vậy, các nhà phân tích thực hiện các thủ tục bổ sung riêng cắt giảm giá bán trong số các gói tài sản chuyển giao. Thủ tục này là cần thiết cho các nhà phân tích để so sánh giá cả thị trường cho một tài sản cắt cá nhân cho tài sản của người đóng thuế cá nhân. Cuối cùng, phương pháp này áp dụng ít khi các tiêu chuẩn dự định giá trị là khác hơn so với giá trị hợp lý hoặc giá trị thị trường hợp lý. Điều này đúng nếu các vết cắt chiều dài của cánh tay thị trường giá trị giao dịch. Tuy nhiên, nếu các giao dịch liên quan đến giá trị đầu tư hoặc giá trị chiến lược giá tác động, sau đó dữ liệu cắt có thể được sử dụng để ước tính các tiêu chuẩn khác về giá trị.

Results (Vietnamese) 2:

So Sánh bán hàng Phương pháp thảo luận này mô tả khi phương pháp này được áp dụng nhất, các thủ tục định lượng của phương pháp này, các nguồn dữ liệu được sử dụng, và những điểm mạnh và điểm yếu của phương pháp. Phương pháp ứng dụng phương pháp này được áp dụng nhất khi đối tượng là các loại tài sản vô hình có bán trên thị trường như là một tài sản vô hình riêng biệt. Nói cách khác, tài sản giao dịch tài sản vô hình như khỏa thân (không có bất kỳ tài sản hữu hình hoặc vô hình khác). Ví dụ về một số tài sản cố định vô hình mà bán độc lập trên thị trường bao gồm danh mục thẻ tín dụng của khách hàng, người gửi tiền ngân hàng lõi, quyền phục vụ thế chấp, cầm cố và danh mục cho vay khác. Các ví dụ khác bao gồm phổ FCC và các giấy phép khác. Các giấy phép đó được bán lần đầu tiên của chính phủ để phát sóng và các công ty truyền thông, giấy phép sau đó ướp được bán giữa chủ sở hữu / nhà điều hành. Phương pháp này cũng được áp dụng khi có đủ doanh số giao dịch bên ngoài chiều dài của đối tượng vô hình loại tài sản. Bán hàng như vậy thường chuyển lệ phí lãi đơn trong các tài sản vô hình. Vì vậy, phương pháp này được áp dụng nhất khi đối tượng là một khoản phí lãi đơn trong các tài sản vô hình. Thủ tục Phương pháp đầu tiên, các nhà phân tích xác định các tiêu chí so sánh lựa chọn để tìm kiếm các dữ liệu bán CUT. Các tiêu chí có thể bao gồm những điều sau đây:
1. Loại tài sản vô hình
2. Ngành công nghiệp, trong đó tài sản cố định vô hình được sử dụng
3. Kích thước của ngành hoặc thị trường mà trong đó tài sản được dùng
4. Làm thế nào các tài sản vô hình được điều hành bởi người chủ của nó / nhà điều hành
5. Kích thước của các chủ sở hữu / nhà điều hành (mua hay người bán)
6. Tốc độ tăng trưởng của ngành công nghiệp hay thị trường
7. Khả năng sinh lời của ngành hoặc thị trường
8. Tốc độ tăng trưởng của các chủ sở hữu / nhà điều hành (mua hoặc
bán) 9. Khả năng sinh lời của các chủ sở hữu / nhà điều hành (mua hay người bán)
10. Cửa sổ quan sát cho giao dịch bán hàng
ngày, các tìm kiếm nhà phân tích cho giao dịch bên ngoài chiều dài bán tài sản vô hình đó đáp ứng các tiêu chí tìm kiếm thứ hai. Các nguồn dữ liệu chung cho các giao dịch bán hàng được mô tả trong phần này. Trong phạm vi có thể, các nhà phân tích xác nhân (1) giá bán, (2) giá bán hàng đại diện cho một mức giá tương đương tiền mặt, và (3) các giao dịch bán là trong tầm tay. Nếu giá bán giao dịch không phải là một mức giá tương đương tiền mặt (ví dụ, có kiếm ra quy định hoặc trả góp), các nhà phân tích chuyển đổi các giá giao dịch với một mức giá tương đương tiền mặt.
Thứ ba, các nhà phân tích lựa chọn các số liệu định giá đơn vị bình thường. Những số liệu được sử dụng để chuyển đổi các giá bán khác nhau vào các số liệu có thể được áp dụng cho các tài sản cố định vô hình đối tượng nộp thuế (hoặc người nộp thuế). Nói cách khác, các nhà phân tích chuyển đổi từng giá bán đô la tuyệt đối vào một đồng đô la mỗi giá đơn vị hệ mét. Ví dụ về các số liệu định giá đơn vị làm theo:
1. Giá mỗi doanh thu được tạo ra bởi các tài sản vô hình
2. Giá thu nhập bình (tuy nhiên định nghĩa) được tạo ra bởi các tài sản vô hình
3. Giá như một bội số của giá trị sổ sách ghi chép của tài sản cố định vô hình
4. Giá cho số lượng khách hàng hoặc tài khoản phục vụ của tài sản cố định vô hình
5. Giá trên số dân ở các khu vực dịch vụ tài sản vô hình
6. Giá mỗi số đơn vị quy mô tài sản vô hình (mỗi dòng mã, số giường bệnh, số lượng các tập tin hoặc các bản ghi, và như vậy) Thứ tư, các chuyên gia phân tích tính toán tất cả các giá bán trong điều kiện của một đơn vị giá metric (giả Giá cho mỗi tài khoản). Các nhà phân tích thực hiện một phân tích thống kê của các dữ liệu giá, trong đó có thể bao gồm phạm vi giá, giá có nghĩa là, trung bình giá cả, chế độ giá cả, giá tứ phân vị, và như
vậy. Thứ năm, các nhà phân tích lựa chọn một giá metric môn học cụ thể được chiết xuất từ các số liệu giá CUT-nguồn gốc và áp dụng các giá môn học cụ thể nhiều đến dữ liệu tài chính hoặc hoạt động tương ứng của người nộp thuế.
Cuối cùng, các nhà phân tích điều chỉnh các dấu hiệu cho thấy giá trị cho bất kỳ sự khác biệt về tỷ lệ sở hữu giữa các doanh CUT và các tài sản vô hình đối tượng nộp thuế. Khác biệt như vậy tỷ lệ sở hữu có thể bao gồm sự khác biệt về mức độ tiếp thị hoặc kiểm soát quyền sở hữu
Khi dữ liệu CUT đủ tương tự có sẵn, phương pháp này cung cấp hướng dẫn xác định giá trị có ý nghĩa. Khi đủ số lượng dữ liệu CUT có sẵn, phương pháp này cung cấp hướng dẫn xác định giá trị có ý nghĩa. Các nhà phân tích bài tập đánh giá chuyên môn để đánh giá xem có đủ số lượng các giao dịch CUT để áp dụng phương pháp này và xem CUT tài sản vô hình được quy định đủ tương tự như các tài sản vô hình đối tượng nộp thuế để áp dụng phương pháp này. Phương pháp này đặc biệt áp dụng đối với các loại tài sản vô hình mà thường xuyên bán riêng rẽ với các tài sản khác. Ví dụ về các naked bán tài sản cố định vô hình được phổ biến hơn trong các dịch vụ tài chính, xuất bản, và các ngành công nghiệp truyền thông. Phương pháp này cũng được áp dụng khi các tiêu chuẩn dự kiến của các giá trị là giá trị hợp lý, giá trị thị trường công bằng, hoặc một định nghĩa sẵn sàng mua / bán tương tự sẵn sàng có giá trị. Điều này là do cắt giảm thường chỉ kết quả của các cuộc đàm phán giữa những người tham gia thị trường giao dịch trong tầm tay với nhau. Cũng có những tình huống mà trong đó phương pháp này ít được áp dụng. Phương pháp so sánh doanh số bán hàng là ít áp dụng khi không có một số lượng đầy đủ của dữ liệu CUT hoặc khi CUT tài sản vô hình là không đủ tương tự như các tài sản vô hình đối tượng nộp thuế. Các nhà phân tích áp dụng đánh giá chuyên môn trong việc đánh giá tính đầy đủ của dữ liệu giao dịch và sự giống nhau của các tài sản CUT đến tài sản đối tượng nộp thuế. Phương pháp này ít được áp dụng khi việc cắt giảm giá liên quan đến giao dịch phức tạp, trong đó có thể bao gồm các sự kiện quan trọng, dự phòng, kiếm ra, tiến độ, hoặc các khoản thanh toán khác trong tương lai. Thanh toán phức tạp như vậy nên được chuyển đổi với giá tương đương tiền mặt. Phương pháp này cũng ít được áp dụng khi các nhà phân tích không thể xác nhận giá mua trả tiền cho các tài sản cố định vô hình CUT. Phương pháp này ít được áp dụng khi các giao dịch liên quan đến danh mục đầu tư của CUT nhiều tài sản vô hình, hoặc của cả tài sản hữu hình và vô hình. Trong trường hợp như vậy, các nhà phân tích thực hiện các thủ tục bổ sung phân bổ giá bán CUT giữa các bó của tài sản được chuyển giao. Thủ tục này là cần thiết cho các nhà phân tích để so sánh giá thị trường đối với một tài sản CUT cá nhân với tài sản cá nhân người nộp thuế. Cuối cùng, phương pháp này ít được áp dụng khi các tiêu chuẩn dự kiến có giá trị là khác so với giá trị hợp lý hoặc giá thị trường. Điều này đúng nếu việc cắt giảm là các giao dịch giá trị thị trường giao dịch bên ngoài dài. Tuy nhiên, nếu các giao dịch liên quan đến giá trị đầu tư hoặc tác động chiến lược giá trị, sau đó các dữ liệu CUT có thể được sử dụng để tính toán các tiêu chuẩn khác có giá trị.