Vì những lý do khác nhau, nắm giữ t

Vì những lý do khác nhau, nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao sẽ có giá trị hơn đối với các doanh nghiệp đang nắm giữ nhiều cơ hội đầu tư, đặc biệt là nếu họ đang trong tình trạng hạn chế về tài chính (Denis và Sibilkov, 2010). Bởi vì nhiều bài nghiên cứu thực nghiệm cho thấy các công ty có nhiều cơ hội tăng tưởng thường phải gánh chịu chi phí phá sản cao (Williamson, 1988; Shleifer và Vishny, 1992; Harris và cộng sự, 1990). Điều này được minh chứng rõ hơn đối với các công ty tư nhân bởi vì họ thường gặp nguy cơ không thể tiếp tục đầu tư do nguồn vốn nội bộ cạn kiệt (Ang, 1991). Do đó, những công ty dạng này thường phải nắm giữ lượng lớn tiền mặt và các chứng khoán thị trường dễ chuyển đổi để phòng ngừa kiệt quệ tài chính và rủi ro phá sản. Cụ thể, Opler (1999) đã xác minh mối quan hệ này thông qua bài nghiên cứu thực nghiệm đối với các công ty Mỹ trong giai đoạn từ 1971 - 1974. Tóm lại, chúng ta kỳ vọng rằng cơ hội tăng trưởng cao liên quan đến việc nắm giữ tiền mặt cao trong các công ty.

Results (English) 1:

Because of these reasons, fortune has high liquidity will have more value for enterprises holding many investment opportunities, particularly if they are in a State of financial restrictions (Denis and Sibilkov, 2010). Because many empirical studies shows that companies have more opportunities to increase the idea often incurred high bankruptcy costs (Williamson, 1988; Shleifer and Vishny, 1992; Harris and Associates, 1990). This was evidenced more clearly for the private company because they often risk cannot continue due to an internal capital investment dried up (Ang, 1991). Therefore, these companies often form to hold large amounts of cash and the stock market the easy switch to prevent starvation and risk financial insolvency. Specifically, Opler (1999) has to verify this relationship through empirical research articles for American companies in the period from 1971-1974. In summary, we expect that the high growth opportunities related to the high cash holdings in the company.

Results (English) 2:

For these various reasons, holding assets of high liquidity will be more valuable for businesses holding investment opportunities, especially if they are in a state of financial constraints ( Denis and Sibilkov, 2010). Because many empirical study showed companies with great opportunities often incurs increased costs higher bankruptcy (Williamson, 1988; Shleifer and Vishny, 1992; Harris et al, 1990). This is more clearly demonstrated to private companies because they often risk investment could not continue due to internal capital depletion (Ang, 1991). Therefore, these companies often have to form large holdings of cash and marketable securities easily convertible to prevent financial exhaustion and bankruptcy risk. Specifically, Opler (1999) have verified this relationship through empirical study for US companies in the period from 1971 - 1974. In summary, we expect high growth opportunities related to the high cash holdings in the company.