PowerCo is a large Australian elect

PowerCo is a large Australian electricity generator, which generates the bulk of its electricity from burning coal. It will be a liable party under the then proposed Carbon Pollution Reduction Scheme (CPRS) in Australia (now called Carbon Price Mechanism – CPM), and therefore will need to surrender allowances (permits) equivalent to its annual emissions or face fines. The aim of the company is to meet its emissions liability for the lowest weighted average cost per tonne of CO2 emitted, whilst adhering to PowerCo’s strategic imperatives
The company’s revenue are expected to be $0.8 billion are expected to grow. Figure 1 shows the company’s projected revenue growth. Note that the high/low revenue scenarios shown equal a +/-3% of medium revenue, and is in line with high/low scenarios for carbon emissions given in Table 2. Company’s EBIT follows the medium revenue scenario.
PowerCo’s emissions were estimated to be 10.9 million tonnes of CO2, in 2010 financial year (the year the data for this case study was collected), and the strategic target was to decrease emissions to 10.42 million tonnes of CO2 by the financial year 2013. The three possible annual emission estimates scenarios were as follows:
The PowerCo CEO saw the emissions trading scheme as a major challenge, but was nevertheless committed to reducing emissions. Historically, PowerCO has taken a small interest in both renewable energy and energy efficiency and has developed a portfolio of renewable energy assets, including solar, wind, and hydro, currently contributing about 10% of its capacity. Over the past few years, it has also made significant investments in reducing CO2 emissions from coal burning, with more projects planned. Consequently, the level of emissions had been slightly below industry average.
The CEO had a firm mandate from the Board to ensure that when a CPRS/CPM is introduced, all emissions are covered by permits – this is thus a mandatory requirement for PowerCo. As it is not a trade exposed industry, PowerCo is not eligible for any free allowances (permits) and must therefore meet its full emission liability through purchased allowances. As such, PowerCo’s carbon strategy is two-fold : primarily, to develop cleaner coal technologies – at least two abatement projects must focus on cleaner coal burning; and secondarily, to further development of its renewable/low carbon enery=gy portfolio – at least one abatement project must focus on renewable energy/low carbon fuels
The two levers available to PowerCo to meet its strategic objectives of covering its emissions liability at the lowest possible cost are : 1) emissions reduction through new projects/technologies; and 2) buying an optimal combination of permits and credits to meet any shortfall. The first lever involves investing in projects to reduce carbon emissions from traditional technologies or increase energy output from low-emission technoloh=gies. Some projects will have a lead time to be considered (results may take years to realize) as well as a probability of success attached to them. There is therefore a risk associated with investing in these projects, instead of purchasing permits. The second lever involves needing to determine optimal combination of permits to purchase from the available sources, i.e.:
Auction – average price
Secondary market – current price
International carbon market – via investments in actual projects ( called primary international credits) where there is no delivery risk (called secondary international credits)

It must be emphasized that the purchase of primary international credits via investments in actual projects has an associated risk, as the project has not yet been completed so the abatement results are not assured, There are also only a limited number of primary international credits available, especially via clean development mechanism (CDM) projects. Their price is therefore significantly below the secondary international credits, which are guaranteed delivery.
PowerCo has several emission-reduction projects in the pipeline, which will enable its total liability to be reduced. It is investigating the viability of these projects irrespective if a CPRS/CPM is introduced in Australia or not. One such project is to improve its operations by the implementation of technologies to improve efficiency of electricity generated in the existing coal-fires units. Another project is a fuel switch as PowerCo currently generates the bulk of its electricity from a major coal plant. His initiative involves a partial transformation of some units to gas fired plants. Three projects are also available for investment in order to generate primary international credits : 1) a wind farm in China; 2) the conversion of methane to carbon dioxide at a pig farm in Indonesia ; 3) the reduction of N2O (nitrous oxide) emissions at a fertilizer plant in Kazakhstan. The estimated emissions reductions and their associated probabilities of success are given below (Table 3)
PowerCo estimated in 2010 (by consensus obtained from its managers and outside consultants) that the price of international carbon Credits (e.g. CERs) is expected to decrease by around A$3.00 between 2010 and 2012, especially as these are affected by exchange rate fluctuations that have been significant since the weakening of the US. PowerCo estimates of 2011 prices varied from A$10 to A$30, with an average of A$20 (a volatility of 37.39% estimated using logarithmic cash flow returns methods).

Results (Indonesian) 1:

PowerCo adalah generator listrik besar Australia yang menghasilkan sebagian besar listriknya dari pembakaran batu bara. Ini akan menjadi pihak yang bertanggung jawab di bawah kemudian diusulkan karbon polusi pengurangan skema (CPRS) di Australia (sekarang disebut mekanisme harga karbon-CPM), dan karenanya harus menyerah tunjangan (izin) setara dengan emisi tahunan atau menghadapi denda. Tujuan dari perusahaan adalah untuk memenuhi kewajiban emisi untuk terendah rata-rata tertimbang biaya per ton CO2 yang dipancarkan, sementara mengikuti PowerCo's strategis imperatifPendapatan perusahaan diharapkan akan $0.8 milyar diharapkan untuk tumbuh. Gambar 1 menunjukkan pertumbuhan proyeksi pendapatan Perseroan. Perhatikan bahwa skenario pendapatan tinggi/rendah yang ditunjukkan sama + /-3% dari pendapatan menengah, dan sejalan dengan tinggi/rendah skenario untuk emisi karbon yang diberikan dalam tabel 2. Perusahaan EBIT mengikuti skenario pendapatan menengah.PowerCo's emisi diperkirakan 10.9 juta ton CO2, tahun keuangan 2010 (tahun data untuk studi kasus ini dikumpulkan), dan sasaran strategis untuk mengurangi emisi 10.42 juta ton CO2 keuangan pada tahun 2013. Mungkin tiga tahunan emisi memperkirakan skenario adalah sebagai berikut:PowerCo CEO melihat skema sebagai tantangan utama perdagangan emisi, tapi tetap berkomitmen untuk mengurangi emisi. Secara historis, PowerCO telah mengambil minat yang kecil dalam energi terbarukan dan efisiensi energi dan telah mengembangkan portofolio aset energi terbarukan, termasuk matahari, angin, dan hidro, saat ini memberikan kontribusi sekitar 10% dari kapasitasnya. Selama beberapa tahun, itu juga telah membuat investasi yang signifikan dalam mengurangi emisi CO2 dari pembakaran, dengan proyek-proyek lain yang direncanakan batubara. Akibatnya, tingkat emisi telah sedikit di bawah rata-rata industri.CEO itu perusahaan mandat dari papan untuk memastikan bahwa ketika CPRS/BPT diperkenalkan, seluruh emisi ditutupi oleh izin-maka ini adalah sebuah keharusan untuk PowerCo. Karena tidak industri perdagangan yang terkena, PowerCo tidak memenuhi persyaratan untuk tunjangan setiap gratis (izin) dan karena itu harus memenuhi kewajiban penuh emisi melalui tunjangan dibeli. Dengan demikian, PowerCo's karbon strategi dua kali lipat: terutama, untuk mengembangkan teknologi batubara bersih-setidaknya dua proyek pengurangan harus fokus pada pembakaran batubara bersih; dan kedua, untuk pengembangan lebih lanjut yang terbarukan/rendah karbon enery = gy portofolio-setidaknya satu proyek pengurangan harus fokus pada energi terbarukan/rendah karbon bahan bakarTuas dua yang tersedia untuk PowerCo untuk memenuhi tujuan strategis menutupi kewajiban emisi pada biaya terendah mungkin adalah: 1) pengurangan emisi melalui proyek/teknologi baru; dan 2) membeli sebuah kombinasi yang optimal izin dan kredit untuk memenuhi kekurangan apapun. Tuas pertama melibatkan investasi dalam proyek-proyek untuk mengurangi emisi karbon dari teknologi tradisional atau meningkatkan output energi dari emisi rendah technoloh = gies. Beberapa proyek akan memiliki waktu memimpin dianggap (hasil dapat mengambil tahun untuk mewujudkan) serta Probabilitas keberhasilan yang melekat pada mereka. Ada risiko yang terkait dengan investasi dalam proyek ini, alih-alih membeli izin. Tuas kedua melibatkan perlu menentukan kombinasi yang optimal dari izin untuk membeli dari sumber-sumber yang tersedia, yaitu:Lelang-harga rata-rataPasar sekunder-harga saat iniPasar karbon internasional-melalui investasi dalam proyek-proyek yang sebenarnya (disebut kredit internasional utama) dimana tidak ada pengiriman risiko (disebut sekunder internasional kredit semester)Harus ditekankan bahwa pembelian utama internasional kredit melalui investasi dalam proyek-proyek yang sebenarnya memiliki risiko yang terkait, seperti proyek belum belum selesai sehingga hasil pengurangan tidak yakin, ada juga hanya sejumlah terbatas internasional utama kredit tersedia, terutama melalui pembangunan bersih (CDM) mekanisme proyek. Harga mereka oleh karena itu secara signifikan di bawah kredit internasional sekunder yang dijamin pengiriman.PowerCo memiliki beberapa pengurangan emisi proyek di pipa, yang akan memungkinkan total kewajiban yang harus dikurangi. Itu sedang menyelidiki kelayakan proyek terlepas jika CPRS/BPT diperkenalkan di Australia atau tidak. Salah satu proyek tersebut adalah untuk meningkatkan operasinya dengan penerapan teknologi untuk meningkatkan efisiensi listrik yang dihasilkan di unit batubara-kebakaran yang sudah ada. Proyek lain adalah sebuah saklar bahan bakar seperti PowerCo saat ini menghasilkan sebagian besar listriknya dari tanaman batubara utama. Inisiatif melibatkan transformasi parsial beberapa unit untuk gas dipecat tanaman. Tiga proyek juga tersedia untuk investasi untuk menghasilkan kredit internasional utama: 1) angin peternakan di Cina; 2) konversi metana karbon dioksida di sebuah peternakan babi di Indonesia; 3) pengurangan emisi (nitrat oksida) N2O di sebuah pabrik pupuk di Kazakhstan. Pengurangan emisi perkiraan dan Probabilitas keberhasilan mereka terkait yang diberikan di bawah ini (Tabel 3)PowerCo diperkirakan pada 2010 (dengan konsensus yang Diperoleh dari manajer dan di luar konsultan) yang harga kredit karbon internasional (misalnya CER) diperkirakan akan turun oleh sekitar $3,00 antara 2010 dan 2012, terutama karena ini dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar yang telah signifikan sejak melemahnya US. Perkiraan PowerCo 2011 harga bervariasi dari $10 sampai $30, dengan rata-rata $20 (volatilitas 37.39% diperkirakan menggunakan logaritma arus kas kembali metode).

Results (Indonesian) 2:

PowerCo adalah generator listrik Australia yang besar, yang menghasilkan sebagian besar listrik dari pembakaran batu bara. Ini akan menjadi pihak yang bertanggung jawab di bawah kemudian diusulkan Skema Pengurangan Polusi Karbon (CPRS) di Australia (sekarang disebut Carbon Harga Mekanisme - CPM), dan karena itu perlu menyerah tunjangan (izin) setara dengan emisi tahunan atau denda wajah. Tujuan dari perusahaan adalah untuk memenuhi kewajiban emisi untuk biaya rata-rata tertimbang terendah per ton CO2 yang dihasilkan, sementara mengikuti keharusan strategis PowerCo ini
pendapatan perusahaan diharapkan menjadi $ 0800000000 diharapkan tumbuh. Gambar 1 menunjukkan pertumbuhan pendapatan diproyeksikan perusahaan. Perhatikan bahwa tinggi / skenario pendapatan rendah ditampilkan sama dengan +/- 3% dari pendapatan menengah, dan ini sejalan dengan tinggi / skenario rendah untuk emisi karbon yang diberikan dalam EBIT Tabel 2. Perusahaan mengikuti skenario pendapatan menengah.
Emisi PowerCo ini diperkirakan menjadi 10,9 juta ton CO2, tahun 2010 tahun keuangan (tahun data untuk studi kasus ini dikumpulkan), dan sasaran strategis adalah untuk mengurangi emisi ke 10.420.000 ton CO2 pada tahun keuangan 2013. Tiga perkiraan emisi tahunan mungkin skenario adalah sebagai berikut:
The CEO PowerCo melihat skema perdagangan emisi sebagai tantangan besar, namun tetap berkomitmen untuk mengurangi emisi. Secara historis, PowerCO telah mengambil kepentingan kecil di kedua energi terbarukan dan efisiensi energi dan telah mengembangkan portofolio aset energi terbarukan, termasuk matahari, angin, dan air, saat ini menyumbang sekitar 10% dari kapasitasnya. Selama beberapa tahun terakhir, ia juga telah melakukan investasi yang signifikan dalam mengurangi emisi CO2 dari pembakaran batubara, dengan lebih banyak proyek yang direncanakan. Akibatnya, tingkat emisi telah sedikit di bawah rata-rata industri.
CEO memiliki mandat yang kuat dari Dewan untuk memastikan bahwa ketika CPRS / CPM diperkenalkan, semua emisi ditutupi oleh izin - ini adalah dengan demikian persyaratan wajib untuk PowerCo. Karena tidak industri perdagangan terkena, PowerCo tidak memenuhi syarat untuk tunjangan gratis (izin) dan karena itu harus memenuhi kewajiban emisi penuh melalui tunjangan dibeli. Dengan demikian, strategi karbon PowerCo adalah dua kali lipat: terutama, untuk mengembangkan teknologi batubara bersih - setidaknya dua proyek pengurangan harus fokus pada pembakaran batubara bersih; dan sekunder, untuk pengembangan lebih lanjut dari karbon terbarukan / rendah portofolio enery = gy nya - setidaknya satu proyek pengurangan harus fokus pada energi / rendah bahan bakar karbon terbarukan
Kedua tuas yang tersedia untuk PowerCo untuk memenuhi tujuan strategis yang meliputi kewajiban emisi di terendah biaya yang mungkin adalah: 1) pengurangan emisi melalui proyek-proyek baru / teknologi; dan 2) membeli kombinasi optimal izin dan kredit untuk memenuhi kekurangan apapun. Tuas pertama melibatkan investasi dalam proyek-proyek untuk mengurangi emisi karbon dari teknologi tradisional atau meningkatkan output energi dari rendah emisi technoloh = gies. Beberapa proyek akan memiliki lead time yang harus dipertimbangkan (hasil waktu bertahun-tahun untuk menyadari) serta probabilitas keberhasilan yang menyertainya. Oleh karena itu ada risiko yang terkait dengan investasi dalam proyek-proyek, bukan membeli izin. Tuas kedua melibatkan perlu untuk menentukan kombinasi optimal izin untuk membeli dari sumber-sumber yang tersedia, yaitu:
Lelang - harga rata-rata
pasar sekunder - harga saat
pasar karbon internasional - melalui investasi dalam proyek-proyek yang sebenarnya (disebut kredit internasional utama) di mana tidak ada risiko pengiriman (disebut kredit internasional sekunder) Harus ditekankan bahwa pembelian kredit internasional utama melalui investasi dalam proyek-proyek yang sebenarnya memiliki risiko yang terkait, sebagai proyek belum selesai sehingga hasilnya pengurangan tidak terjamin, ada juga hanya sejumlah kredit internasional utama yang tersedia, terutama melalui mekanisme pembangunan bersih (CDM) proyek. Oleh karena itu harga mereka jauh di bawah kredit internasional sekunder, yang dijamin pengiriman. PowerCo memiliki beberapa proyek pengurangan emisi di dalam pipa, yang akan memungkinkan total kewajiban untuk dikurangi. Hal ini menyelidiki kelayakan proyek-proyek ini terlepas jika CPRS / CPM diperkenalkan di Australia atau tidak. Salah satu proyek tersebut adalah untuk meningkatkan operasinya dengan penerapan teknologi untuk meningkatkan efisiensi listrik yang dihasilkan dalam ada batu kebakaran unit. Proyek lain adalah switch bahan bakar PowerCo saat ini menghasilkan sebagian besar listrik dari pembangkit batubara utama. Inisiatifnya melibatkan transformasi parsial beberapa unit untuk pabrik gas dipecat. Tiga proyek juga tersedia untuk investasi dalam rangka menghasilkan kredit internasional utama: 1) sebuah peternakan angin di Cina; 2) konversi metana menjadi karbon dioksida di sebuah peternakan babi di Indonesia; 3) pengurangan N2O (nitrous oxide) emisi di pabrik pupuk di Kazakhstan. Pengurangan emisi yang diperkirakan dan probabilitas yang terkait keberhasilan diberikan di bawah ini (Tabel 3) PowerCo diperkirakan pada tahun 2010 (dengan konsensus yang diperoleh dari manajer dan konsultan luar) bahwa harga Kredit karbon internasional (misalnya CER) diperkirakan menurun sekitar A $ 3,00 antara 2010 dan 2012, terutama karena ini dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar yang telah signifikan sejak melemahnya AS. Perkiraan PowerCo 2011 harga bervariasi dari A $ 10 sampai $ 30, dengan rata-rata sebesar A $ 20 (volatilitas dari 37,39% diperkirakan menggunakan arus kas logaritmik kembali metode).