The present paper addresses this qu

The present paper addresses this question by deriving a general expression for
duration of bonds that are not default-free based on the Jonkhart (1979) formula-
tion of the term structure of interest rates incorporating default risk. We extend
Jonkhart's framework to encompass risk aversion, assuming that the typical
(marginal) investor is risk averse, and applying certainty equivalent adjustments
based on the Robichek and Myers (1966) assumptions. From the resulting bond
pricing formula, we derive adjusted duration measures using the standard price-
elasticity approach. The model includes terms for default probabilities and default
payoffs in each period as well as for a delay between the occurrence of default and
the final default payoff.

Results (Vietnamese) 1:

Giấy hiện nay địa chỉ câu hỏi này bằng bắt nguồn một biểu thức chung cho thời gian của trái phiếu không mặc định miễn phí dựa trên công thức Jonkhart (1979) - tion của cấu trúc hạn của lãi suất kết hợp nguy cơ mặc định. Chúng tôi mở rộng Jonkhart của khuôn khổ để bao gồm nguy cơ ác cảm, giả định rằng các điển hình nhà đầu tư (biên) là rủi ro không thích, và áp dụng chắc chắn điều chỉnh tương đương Dựa trên các giả định Robichek và Myers (1966). Từ sự liên kết kết quả giá cả công thức, chúng tôi lấy được các biện pháp điều chỉnh thời gian bằng cách sử dụng tiêu chuẩn giá- cách tiếp cận tính đàn hồi. Các mô hình bao gồm các điều khoản cho xác suất mặc định và mặc định Các kết quả trong từng thời kỳ là tốt đối với một sự chậm trễ giữa sự xuất hiện của mặc định và phần thưởng cuối cùng mặc định.