Target: Europe listed Insurance gro

Target: Europe listed Insurance group. S&P ‘A’ – rated
Main Activities: Life/General/Asset Management/Banking
Opportunity: Recent drop in share price / solvency ratio means the group has been put under pressure from the regulator. Much of that drop can be attributed to a major re-writing of assets in line with much more conservative valuations.
As such 2015 H1 results were poorly received by investors culminating in a circa 50% in stock market price. Current trading around €8/share.
About 80% of its business is Life Insurance the rest is a split amongst its general insurance, AM and Banking sections.
AM (Asset Management) business: External AuM ~€21bn and a total AuM of ~€74bn
The Bank: has a mortgage portfolio of circa €12.4bn, largest independent private bank in home country, trades at a discount to its book value.
Opportunity is there to recapitalize on an undervalued target, consolidate and take a new strategic direction.
Figures: Market Cap (market capitalization) ~€1.85bn
Group EEV (European Embedded Value) 2015 H1 ~€3.97bn
P/EEV (price-to-European Embedded Value) 0.47
P/B (price-to-book) 0.84
Options
I – underwrite a rights issue for €500m – 1bn, remain listed obtain 25 – 50% of the shares.
II – make public friendly offer for 100% of shares, at a modest premium, cost somewhere between €3.0- 3.5bn
III & IV- other options available which can be discussed in more depth at a later stage.

Results (Russian) 1:

Целевой показатель: Европа перечисленных страховая группа. S & P «A»-оценилиОсновные виды деятельности: Жизнь/Генеральный/активами управление/банкиВозможность: Недавнее падение цен на акции / платежеспособности отношение означает, что группа была поставлена под давлением от регулятора. Большая часть что падение может объясняться основных переписывания активов с учетом гораздо более консервативных оценок.Как таковой 2015 H1 результаты были плохо получил инвесторами, кульминацией которых около 50% цены фондового рынка. Ток, торгуется около € 8/share.Страхование жизни остальных около 80% своего бизнеса является раскол среди его общее страхование, AM и банковской секций.AM (управление активами) бизнес: внешние Аум ~ €21bn и общая Аум из ~ €74bnБанк: есть ипотечный портфель около €12 4млрд, крупнейшим независимым частным банком в родной стране, торги на скидку на его балансовая стоимость. Возможность существует для рекапитализации на недооцененные цели, консолидации и принять новое стратегическое направление.Цифры: Рыночная капитализация (капитализация) ~€1.85bnГруппа EEV (Европейский встроенного значение) к 2015 году H1 ~€3.97bnP/EEV (цена к Европейский значение Embedded) 0,47P/B (цена к книга) 0,84ПараметрыЯ – андеррайтинг вопрос прав на €500m-1 млрд, оставаться перечисленных получить 25 – 50% акций.II – сделать публичное предложение дружественные для 100% акций, в скромных премиум, стоимость где-то между €3.0 - 3.5bnIII и IV-другие варианты доступны которая могут быть обсуждены более подробно на более позднем этапе.

Results (Russian) 2:

Цель: Европа перечислены страховой группы. S & P "А" - по рейтингу
Основные направления деятельности: жизнь / Общие / управлению активами / банковское дело
Opportunity: Последние падение соотношения цена / платежеспособности доля означает, что группа была поставлена ​​под давлением от регулятора. Большая часть этого падения можно отнести к основным переписывание активов в соответствии с гораздо более скромным оценкам.
Поскольку такие результаты 2015 H1 были плохо принят инвесторов, кульминацией в ок 50% на фондовом рынке цене. . Текущий торговый вокруг € 8 / доля
около 80% его бизнеса Страхование жизни остальное раскол среди его общего страхования, АМ и банковских разделах.
А.М. (управление активами) бизнеса: Внешний AuM ~ € 21 млрд, а общая AuM из ~ € 74bn
Банк: есть ипотечный портфель около € 12.4bn, крупнейшим независимым частным банком в стране, продается с дисконтом к ее балансовой стоимости.
Возможность есть на рекапитализацию на заниженном цели, консолидировать и принять новое стратегическое направление.
Цифры: рыночная капитализация (рыночная капитализация) ~ € 1.85bn
Группа EEV (Европейский Embedded Value) 2 015 H1 ~ € 3.97bn
Р / EEV (цена-Европейского Embedded Value) 0.47
P / B (цена-книги) 0,84
Параметры
Я - гарантировать выпуска прав на 500 м € - 1 млрд, по-прежнему в списке получить 25 -. 50% акций
II - обнародовать дружественный предложение за 100% акций, в скромной премии, стоимость где-то между 3,0- 3,5 млрд €
III и IV- другие варианты, которые могут быть обсуждены более подробно на более позднем этапе.

Results (Russian) 3:

цель: европы, перечисленных страховой группы.S & P '' - номинальное
основные виды деятельности: жизнь / general / Asset Management / банковские
возможность: недавно падение стоимости акций / коэффициент платежеспособности означает группы оказался под давлением регулятора.это сокращение можно объяснить основные переписывание активов в соответствии с гораздо более консервативных оценок.
в качестве таких 2015 года н1 результаты были плохо воспринято инвесторами в завершение - около 50% на фондовом рынке цены.в настоящее время торговли составляет 8 / share.
около 80% его бизнес - это страхование жизни, остальное - раскол среди общего страхования, так и банковской разделов.
я (управление активами) бизнес: внешние аум ~ "21bn и в общей сложности ~" аум 74bn
банк: ипотечный портфель примерно "12.4bn,крупный независимый частный банк в стране, торги на скидку по балансовой стоимости.
возможность существует для рекапитализации на заниженный показатель, консолидировать и новое стратегическое направление.
цифры: рыночной капитализации (по рыночной капитализации) - "1.85bn
группы eev (European встроенный ценность) к 2015 году H1 -" 3.97bn
р / eev (цена европейского встроенный стоимость) 0,47
P / B (цены на книги) 0,84
варианты.я – поддержать одного из вопросов прав человека на 500 м - 1 млрд, по - прежнему перечислены получить 25 - 50% акций.
II – обнародовать дружественных предлагают за 100% акций, на скромную стоимость премиум, где - то между "3.0 - 3.5bn
III & IV - других вариантов, которые могут обсуждаться более подробно на позже.