Investors' taste for CSR firms and/

Investors' taste for CSR firms and/or customer loyalty to CSR firms can lower systematic risk. Investors with a taste for CSR firms no longer view investment in CSR firms as investment assets, but as consumption assets, because they can derive utility from holding these assets rather than from their pay-offs (Fama and French, 2007). This investment behavior imputes some
kind of inelasticity to the demand curve for CSR stocks. For example, investors may buy or sell these stocks, not because of their risk-adjusted return performance or economic fundamentals, but because of their CSR performance. Similarly, greater customer loyalty to CSR firms means that these firms will face a more loyal (i.e., less price-sensitive) demand and have a profit function that is less sensitive to changes in economic fundamentals. This kind of inelasticity makes these stocks less responsive to market-wide shocks, and less prone to systematic risk. This channel therefore indicates that firms with higher CSR scores tend to have lower systematic risk

Results (Arabic) 1:

طعم المستثمرين للشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات و/أو ولاء العملاء للشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات يمكن أن تخفض المخاطر المنتظمة. المستثمرين مع طعم للشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات لم يعد عرض الاستثمار في شركات المسؤولية الاجتماعية للشركات الأصول الاستثمارية، وإنما كاستهلاك الأصول، نظراً لأنها يمكن أن تجنيها فائدة من عقد هذه الأصول بدلاً من الموازنة الأجور (شهرة والفرنسية، 2007). هذا السلوك الاستثمار وراءها بعضنوع من إينيلاستيسيتي إلى منحنى الطلب للأسهم المسؤولية الاجتماعية للشركات. على سبيل المثال، قد تكون المستثمرين شراء أو بيع هذه الأسهم، لا بسبب الأداء العائد المعدل حسب المخاطر أو الأساسيات الاقتصادية، ولكن بسبب أدائها في مجال المسؤولية الاجتماعية للشركات. وبالمثل، يعني زيادة ولاء العملاء للشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات أن هذه الشركات ستواجه أكثر ولاء (أي أقل سعر الحساسة) الطلب ويكون دالة ربح أقل حساسية للتغيرات في الأساسيات الاقتصادية. هذا النوع من إينيلاستيسيتي يجعل هذه المخزونات أقل استجابة للصدمات على صعيد السوق، وأقل عرضه للمخاطر المنتظمة. هذه القناة لذلك يشير إلى أن الشركات بأعلى درجات المسؤولية الاجتماعية للشركات تميل إلى أن تكون أقل منهجي للمخاطر

Results (Arabic) 2:

طعم المستثمرين للشركات CSR و / أو ولاء العملاء للشركات CSR يمكن أن تخفض خطر منهجي. المستثمرين مع طعم للشركات CSR لم يعد عرض الاستثمار في شركات CSR كأصول استثمارية، ولكن ضمن الأصول الاستهلاك، لأنها يمكن أن تجنيها فائدة من عقد هذه الأصول وليس من لهم الأجر للعمال (فاما والفرنسية، 2007). يرم هذا السلوك الاستثماري بعض
نوع من عدم المرونة إلى منحنى الطلب على أسهم المسؤولية الاجتماعية للشركات. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين شراء أو بيع هذه الأسهم، وليس بسبب الأداء عودتهم المعدلة حسب المخاطر أو الأسس الاقتصادية، ولكن بسبب أداء المسؤولية الاجتماعية للشركات. وبالمثل، وزيادة ولاء العملاء للشركات CSR يعني أن هذه الشركات ستواجه أكثر ولاء (أي أقل الحساسة المتعلقة بالسعر) الطلب ويكون له وظيفة الأرباح التي هي أقل حساسية للتغيرات في العوامل الاقتصادية الأساسية. هذا النوع من عدم المرونة يجعل هذه المخزونات أقل استجابة للصدمات على نطاق السوق، وأقل عرضة لمخاطر منتظمة. ولهذه القناة يشير إلى أن الشركات التي لديها أعلى درجات المسؤولية الاجتماعية للشركات تميل إلى أن تكون المخاطر المنتظمة أقل

Results (Arabic) 3:

طعم المستثمرين للشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات و / أو ولاء العملاء إلى الشركات المسؤولية الاجتماعية للشركات يمكن أن تخفض المخاطر المنتظمة.المستثمرين مع طعم المسؤولية الاجتماعية للشركات لم تعد الشركات بهدف الاستثمار في المسؤولية الاجتماعية للشركات شركات استثمار الأموال، ولكن استهلاك الأصول، لأنها يمكن أن تجني فائدة من يحمل هذه الأصول بدلا من مردودات (فاما والفرنسية، 2007).هذا السلوك الاستثماري ينسب بعضنوع من المرونة على منحنى الطلب على المسؤولية الاجتماعية للشركات الأسهم.على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين شراء أو بيع هذه الأسهم، ليس بسبب عودتهم المعدلة حسب المخاطر الأداء أو العوامل الاقتصادية الأساسية، ولكن بسبب المسؤولية الاجتماعية للشركات الأداء.وبالمثل، وزيادة ولاء العملاء إلى المسؤولية الاجتماعية للشركات من الشركات يعني أن هذه الشركات سوف تواجه أكثر ولاء (أي اقل من سعر الطلب و حساسة لها دالة الربح هي أقل حساسية للتغيرات في العوامل الاقتصادية الأساسية.هذا النوع من المرونة ما يجعل هذه الأسهم أقل استجابة السوق صدمات كبيرة، وأقل عرضة للمخاطر بشكل منهجي.ولذلك فإن هذه القناة يشير إلى أن الشركات التي لها أعلى درجات المسؤولية الاجتماعية للشركات قد تميل إلى انخفاض المخاطر المنتظمة