But a more important reason for com

But a more important reason for companies to look beyond a VaR measure estimated at the probability level corresponding to a default threshold is that ERM adds value by optimizing the probability and expected costs of financial distress. It is therefore critical for companies to make sure that the equity capital set based on a VaR estimate leads to the targeted optimal probability of financial distress. Such an effort requires a broader understanding of the distribution of firm value than is provided by a VaR estimate for a given probability of default. Further, since different levels of financial distress have different costs, a company can take these different costs into account and focus on the probabil- ity distribution of different levels of financial distress.

Results (Vietnamese) 1:

Nhưng một lý do quan trọng cho các công ty để nhìn một biện pháp VaR ước tính ở mức độ xác suất tương ứng với một mặc định ngưỡng là ERM tăng giá trị bằng cách tối ưu các xác suất và các chi phí dự kiến của nạn tài chính. Nó là do đó rất quan trọng cho các công ty để đảm bảo rằng tập vốn đầu tư vốn cổ phần dựa trên một ước tính VaR dẫn đến khả năng tối ưu được nhắm mục tiêu tài chính bị nạn. Một nỗ lực đòi hỏi một sự hiểu biết rộng hơn của phân phối giá trị vững chắc hơn được cung cấp bởi một ước lượng VaR một xác suất nhất định của mặc định. Hơn nữa, kể từ khi các cấp độ khác nhau của tài chính nạn có chi phí khác nhau, một công ty có thể đưa những chi phí khác nhau vào tài khoản và tập trung vào việc phân phối probabil-Anh của các cấp độ khác nhau của nạn tài chính.

Results (Vietnamese) 2:

Tuy nhiên, một lý do quan trọng hơn cho các công ty nhìn xa hơn một biện pháp VaR ước tính ở mức xác suất tương ứng với một ngưỡng mặc định là ERM cho biết thêm giá trị bằng cách tối ưu hóa khả năng và chi phí dự kiến ​​của khủng hoảng tài chính. Do đó, quan trọng cho các công ty để đảm bảo rằng các thiết lập vốn dựa trên một ước tính VaR dẫn đến khả năng tối ưu mục tiêu của khủng hoảng tài chính. Một nỗ lực như vậy đòi hỏi một sự hiểu biết rộng hơn về sự phân bố của giá trị công ty hơn được cung cấp bởi một ước tính VaR cho một xác suất nhất định mặc định. Hơn nữa, do mức độ khác nhau của khủng hoảng tài chính có chi phí khác nhau, một công ty có thể có những chi phí khác vào tài khoản và tập trung vào việc phân phối probabil-ity của cấp độ khác nhau của khủng hoảng tài chính.